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信用评级与公司超额现金持有——债务危机下信用评级的微观角色分析
  • ISSN号：1001-6260
  • 期刊名称：《财贸研究》
  • 时间：0
  • 分类：F275[经济管理—企业管理;经济管理—国民经济]
  • 作者机构：广州大学, 中山大学
  • 相关基金：国家自然科学基金项目“可转换债券融资下的委托代理与公司价值研究”(70872116)
作者： 施燕平, 刘娥平, 唐舜
关键词： 信用评级, 超额现金持有, 信用评级调整预期
中文摘要：

为研究信用评级对公司内部现金持有政策的影响,选取2007—2013年间发行公司债券且具有信用评级的上市公司为样本,以多元线性回归模型与事件研究法检验公司信用评级与超额现金持有之间的关系。结果发现,公司获得首次信用评级前后的超额现金持有水平呈先上升后下降的趋势;当公司的信用评级带有'+'或'-'符号时,越接近评级调整的临界状态,其超额现金持有水平将显著高于其他公司,信用评级在微观层面显著影响公司的现金持有政策。

同期刊论文项目
可转换债券融资下的委托代理与公司价值研究
期刊论文 22 会议论文 2
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期刊信息
  • 《财贸研究》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:安徽省教育厅
  • 主办单位:安徽财经大学
  • 主编：周加来
  • 地址：安徽省蚌埠市曹山路962号
  • 邮编：233030
  • 邮箱：cmyjtest@vip.163.com
  • 电话：0552-3175991
  • 国际标准刊号：ISSN：1001-6260
  • 国内统一刊号：ISSN：34-1093/F
  • 邮发代号:26-17
  • 获奖情况:
  • 全国百强期刊,安徽省高校学报“三优”一等奖
  • 国内外数据库收录:
  • 中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:11447