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我国货币市场基金的风险度量及绩效评价

ISSN号：1004-0994
期刊名称：财会月刊
时间：0
页码：51-54
分类：F832.5[经济管理—金融学]
作者机构：[1]华东交通大学经管学院,南昌330013
相关基金：本文系国家自然科学基金项目（项目编号：70971040）和华东交通大学2010年度研究生创新基金项目（项目编号：YC10C017）的研究成果.
相关项目：非线性阈值协整及其在我国货币政策中的应用研究

中文摘要：

本文选取我国成立较早的11只货币市场基金作为样本,分析显示其收益率具有尖峰厚尾和波动集聚性的特征。因此,引入GARCH模型来刻画基金收益率序列的波动。在此基础上,计算出样本基金的VaR值并给出相应的绩效评价。分析结果表明,部分样本基金的风险差异较大,并且有些基金没有体现金融资产高风险高收益、低风险低收益的对应关系。因此,构建RAROC指标以综合收益和风险两方面因素来有效地评价基金的经营业绩。

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