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中国金融实际有效汇率的测算与影响因素分析
  • ISSN号：1002-9621
  • 期刊名称：《世界经济》
  • 时间：0
  • 分类：F822.1[经济管理—财政学]
  • 作者机构：[1]中国社科院世界经济与政治研究所, [2]南开大学经济学院
  • 相关基金：本文获得中国社科院创新工程项目“国际货币金融体系改革与中国的政策选择”、中国社科院世界经济与政治研究所所级重点课题“中国对外金融资产负债失衡与金融调整”、教育部重大攻关项目（11JZD022）、教育部新世纪优秀人才支持计划“人民币汇率形成机制问题研究”、教育部重点研究基地重大项目（2009JJD790027）、国家社科基金项目（11AGJ001;12AZD054;12CJL050）、国家自然科学基金项目（71241017;71271214;71203238）,中国社科院全球宏观经济研究室、世界经济预测与政策模拟实验室的资助.
作者： 肖立晟[1], 郭步超[2]
关键词： 金融实际有效汇率, 短期资本流动, 外汇市场干预
中文摘要：

本文通过匹配中国与主要经济体的双边金融联系，构建了金融资产权重，运用资产价格作为平减指数，首次测算中国的金融实际有效汇率，并分解了名义汇率与资产价格对金融实际有效汇率的贡献。测算结果表明，中国金融实际有效汇率可以有效反映金融资产的相对融资成本，是贸易实际有效汇率的有益补充。分解结果表明，对于中国而言，金融实际有效汇率的波动主要源于名义汇率的波动，源于发达经济体的短期资本主要以套汇为目的，源于新兴经济体的则主要是以套利为目的。回归结果表明，国际金融市场的波动率指数（VIX）和央行的外汇市场干预，与金融实际有效汇率正相关。短期内，波动率指数解释力度较高，长期内，央行的外汇市场干预解释力较高。

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期刊信息
  • 《世界经济》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国社会科学院
  • 主办单位:中国世界经济学会 中国社会科学院世界经济与政治研究所
  • 主编：张宇燕
  • 地址：北京建国门内大街5号
  • 邮编：100732
  • 邮箱：jwe@cass.net.cn
  • 电话：010-85195790
  • 国际标准刊号：ISSN：1002-9621
  • 国内统一刊号：ISSN：11-1138/F
  • 邮发代号:82-896
  • 获奖情况:
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
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