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媒体报道、投资者注意力与IPO抑价

ISSN号：1004-0994
期刊名称：《财会月刊（中）》
时间：0
分类：F275[经济管理—企业管理;经济管理—国民经济] F832.51[经济管理—金融学]
作者机构：四川师范大学商学院
相关基金：教育部人文社科青年基金项目“基于投资者关系管理的公司治理效率分析”(项目编号:12YJC630061);四川省哲学社科项目(项目编号:SC14C037);四川省教育厅重点项目“上市公司网络投资者关系管理的动因和效果研究”;四川师范大学科研创新团队251等项目(项目编号:14SA0013、13SA0136和2013SA0139)

作者：刘豪, 胡艳

中文摘要：

本文以2010~2014年间深市中小板的328家上市公司为研究样本,分析了投资者注意力与IPO抑价间的关系;同时用百度新闻搜索的媒体报道数量作为衡量媒体关注度的指标,实证研究了媒体报道与投资者注意力对IPO抑价的交互作用。实证结果表明,投资者注意力与IPO抑价呈正相关关系;在引入媒体关注度与投资者注意力的交互项后,媒体报道具有调节投资者注意力对IPO抑价影响的功能。据此,为完善IPO制度,本文提出建议:一方面,监管部门要重视新闻媒体对证券市场参与者和股票定价的影响,发挥其监督职能;另一方面,上市公司应利用新闻媒体择时向投资者披露利好信息,提升企业形象,增强融资能力。

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