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融资融券下“两会”行情对股市冲击效应的研究——以中国沪深两市为例
  • ISSN号:1004-0994
  • 期刊名称:《财会月刊(中)》
  • 时间:0
  • 分类:F832.51[经济管理—金融学]
  • 作者机构:北京工商大学经济学院
  • 相关基金:国家社会科学基金项目“中国跨境投资企业的外汇风险敞口测度、对冲动因与效果评价研究”(项目编号:15BGL020);国家自然科学基金项目“政治关联情境下的风险与组织衰亡问题研究”(项目编号:71562025)
中文摘要:

在融资融券机制推出的背景下研究'两会'行情对于股市冲击的影响,无疑具有很强的现实意义。以沪深两市2011和2012年融资融券标的公司为样本,截取'两会'召开前后的时间段,采用事件研究法分析融资融券的引入对个股的盈余惯性和收益波动率的影响。实证检验发现:融资融券的引入与股票的盈余惯性正相关,并且在'两会'期间会加大股票的波动性;'两会'的召开能平抑之前被过度追捧或恶意炒作的股票收益率,也会减小股票的波动性。在区分样本的所有制类型之后,发现融资融券的引入以及'两会'召开对国有上市公司的冲击效应要小于对民营上市公司的冲击效应。

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期刊信息
  • 《财会月刊(上)》
  • 北大核心期刊(2011版)
  • 主管单位:武汉出版社
  • 主办单位:武汉出版社 武汉市会计学会
  • 主编:马靖昊
  • 地址:武汉市汉口西马路2号
  • 邮编:430016
  • 邮箱:ckyk@188.COM
  • 电话:027-85777738
  • 国际标准刊号:ISSN:1004-0994
  • 国内统一刊号:ISSN:42-1290/F
  • 邮发代号:38-2
  • 获奖情况:
  • 全国优秀经济期刊,全国省市十佳财经期刊,湖北省优秀期刊
  • 国内外数据库收录:
  • 中国北大核心期刊(2004版),中国北大核心期刊(2008版),中国北大核心期刊(2011版),中国北大核心期刊(2014版)
  • 被引量:9467