中文摘要：

自20世纪90年代迄今经历了四次全球交易所合并浪潮。在最近一次合并浪潮中,交易所为了回应竞争对手的强势挤压,不得不区域重组、跨国合并齐步走;为了扩大场内市场的有效控制,总是将证券、期货交易所交叉合并;为了角力全球大宗商品定价权,积极推动全球资本市场的一体化。相应的,金砖国家则面临整合优势金融资源的困境、金融风险传染失控的可能和大宗商品定价加剧的纷争诸多问题。对此,金砖国家应从深化金砖国家交易所联盟合作、整合发展中国家的交易所市场、发展场外市场和电子交易平台等方面加以应对。