从要素置换视角研究了商业资本参与土地流转的经济活动。分析商业资本与土地两要素的置换机理、置换特点以及置换效应,得出在要素置换过程有3个特点:农业产业结构变更、置换主体间的效应转移以及置换过程非可逆,并将其衍生为土地流转所面临的3个现实问题。将置换效应分为直接效应与间接效应两个层面进行了阐述。针对要素置换过程中出现的问题,本文从完善要素置换市场、构建估价补偿体系、加强政府与社会的协调以及推行规模化置换4个角度提出解决对策。