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中文摘要：
境外推出具有中国概念的股指期货交易，在一定程度上夺走了境内股票现货市场的定价权，并可能威胁我国金融安全。研究境外股指期货市场与境内A股市场之间的价格发现和波动溢出过程，有助于深化股指期货的价格发现理论，识别各个市场在价格发现中作用的大小。本文以香港H股指数期货与新华富时A50指数期货为样本，研究了境外异地上市股指期货与A股指数之间的价格发现、波动溢出等联动效应。研究发现：香港H股指数期货是大陆主要股指的Granger原因，其波动也会溢出到A股市场；新加坡新华富时A50指数期货对A股市场尚未发现明显的均值和波动溢出效应，相反，它更多地受到了A股市场的影响。最后，论文提出了我国控制A股定价权和开展股指期货的一些建议。
英文摘要：
The paper discusses the influences of H stock index futures and FTSE/Xinhua AS0 stock index fu- tures on mainland stock market. The paper finds that offshore H stock index futures have significant influences on domestic A share market; there are cointegration between Hongkong H index futures and A stock index. Fur- thermore, H stock index futures granger causes domestic A stock index. However, Cbinese stock market uni-di- reetional influences on Singapore FTSE/Xinhua futures. At last, some suggestions are put forward.
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