改革开放以来,国债发行对我国经济发展起到了重要作用,在当前新的形势下重新审视国债的经济效应和价值具有十分重要的意义。从代际间的转移支付、流动性约束、扭曲税收和未来不确定性四个方面对李嘉图等价定理潜在假设的反复推敲,可以使我们对国债的经济效应有一个更清晰深刻的认识。目前我国国债发行应以平衡财政赤字为主要目的,合理降低国债发行量和国债规模。