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基于Svensson模型的随机型现金流估值
  • ISSN号：1000-6788
  • 期刊名称：系统工程理论与实践
  • 时间：2014.6.25
  • 页码：61-66
  • 分类：F224[经济管理—国民经济] F275[经济管理—企业管理;经济管理—国民经济]
  • 作者机构：[1]中央财经大学管理科学与工程学院, [2]北京化工大学经济与管理学院
  • 相关基金：国家自然科学基金(71271223,71171012)
  • 相关项目：基于期限结构模型的中国债券信用利差体系研究
作者： 刘雯宇|周荣喜|王淑慧|
关键词： 内部收益率, 净现值, 投资现金流, SV模型, 熵
中文摘要：

针对传统项目估值方法的局限性,在利率市场化前提下,利用利率期限结构模型刻画资金成本的变化情况;在Hazen模型基础上,从投资现金流的角度提出改进的项目估值方法:通过使用Svensson模型刻画无风险利率,并利用遗传算法求解模型相关参数;同时采用熵度量随机现金流的不确定性.结果表明,提出的估值方法能较好地解决Net Present Value与Internal Rate of Return评价结果冲突问题,该方法也能较好地解决随机现金流IRR多解问题;同时,引入利率期限结构与熵的项目估值方法,能更准确地评价项目的实际价值.

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期刊信息
  • 《系统工程理论与实践》
  • 中国科技核心期刊
  • 主管单位:中国科学技术协会
  • 主办单位:中国系统工程学会
  • 主编：汪寿阳
  • 地址：北京市海淀区中关村东路55号
  • 邮编：100190
  • 邮箱：xtll@chinajournal.net.cn
  • 电话：010-82541407
  • 国际标准刊号：ISSN：1000-6788
  • 国内统一刊号：ISSN：11-2267/N
  • 邮发代号:2-305
  • 获奖情况:
  • 第三届中国出版政府奖提名奖
  • 国内外数据库收录:
  • 荷兰文摘与引文数据库,美国工程索引,日本日本科学技术振兴机构数据库,中国中国科技核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:56095