中文摘要：

在有比例的办理费用的一个一般连续时间的市场模型，我们导出美国偶然的主张的没有套利的价格的范围。用一条鞅途径，我们获得上面并且美国偶然的主张的更低的 hedging 价格。

英文摘要：

In a general continuous-time market model with proportional transaction costs, we derive the range of arbitrage-free prices of American contingent claims. Using a martingale approach, we obtain the upper and the lower hedging price of American contingent claims.