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发展证券投资基金对资本市场稳定性的影响及政策建议
  • ISSN号：1009-3540
  • 期刊名称：《武汉金融》
  • 时间：0
  • 分类：F832.5[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]同济大学经济与管理学院,上海201804
  • 相关基金：国家自然基金项目“中国资本市场系统稳定性评估与监测研究”（项目批准号：71273190）、国家社科基金重大项目“创新型国家背景下的科技创新与金融创新结合问题研究”子课题“促进科技创新的资本市场创新研究”（项目编号：11＆ZDl39）的部分研究成果.
作者： 闻岳春[1], 卢杰[1], 程天笑[1]
关键词： 证券投资基金, 资本市场稳定性, 羊群行为, 正反馈交易策略
中文摘要：

本文以2009～2014年70只蓝筹股季度数据为样本，实证研究发展证券投资基金对资本市场稳定性的影响。结果表明：从短期看，基金持股变动，市场跟风买卖股票，加剧市场波动；从长期看，随着基金规模扩大，基金对市场影响力加深，市场波动逐渐减小。进一步的分析表明，资本市场的波动主要源于市场羊群效应和追涨杀跌等非理性行为．我国资本市场存在显著的羊群和正反馈交易行为，其中约70．7％基金在买卖股票上采取一致性策略，约64．8％个股采取正反馈交易策略。最后，本文根据实证分析，得出了若干结论及政策建议。

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期刊论文 21
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期刊信息
  • 《武汉金融》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国人民银行武汉分行
  • 主办单位:中国金融学会 武汉金融杂志社
  • 主编：赵以邗
  • 地址：武汉市武昌中南路69号
  • 邮编：430071
  • 邮箱：whjr2007@126.com
  • 电话：027-87327462
  • 国际标准刊号：ISSN：1009-3540
  • 国内统一刊号：ISSN：42-1593/F
  • 邮发代号:
  • 获奖情况:
  • 第六届优秀期刊,第七届湖北优秀期刊
  • 国内外数据库收录:
  • 中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）
  • 被引量:7197