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中国股市“特质性波动率之谜”研究
  • ISSN号：1003-4145
  • 期刊名称：山东社会科学
  • 时间：2015.7.5
  • 页码：161-166
  • 分类：F810.42[经济管理—财政学]
  • 作者机构：[1]北京大学国家发展研究院中国经济研究中心,北京100871, [2]中央财经大学中国经济与管理研究院,北京100871
  • 相关基金：基金项目：本文系国家自然科学基金青年科学基金项目（编号：71201001）、教育部人文社会科学青年基金项目（编号：12YJC790073）、中央财经大学科研创新团队支持计划资助项目的阶段性成果.
  • 相关项目：基于Realized GARCH框架的波动率和相关性模型理论和应用研究
作者： 黄卓|康辰|王小华|
关键词： 特质性波动率, 预期收益率, 解释力评价, 股权分置改革
中文摘要：

本文利用1997-2013年中国沪深A股市场的日度和月度股票交易数据和Fama-Mac Beth回归方法,对中国股市特质性波动率之谜的状况进行实证研究,并采用Hou＆Loh（2012）提出的分解方法对适用于中国股市特质性波动率之谜的解释变量的解释力进行了评价。结果表明,中国股市存在特质性波动率之谜,并且股票的偏度、最大日度收益率、收益反转效应、杠杆效应和研发费用占比等变量对特质性波动率之谜的单独解释力均超过10%。同时,分析了股权分置改革对中国股市特质性波动率之谜造成的影响,发现各解释变量在股权分置改革前后的解释力具有显著的变化。

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期刊信息
  • 《山东社会科学》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:山东省社会科学界联合
  • 主办单位:山东省社会科学界联合会
  • 主编：武卫华
  • 地址：济南市舜耕路46号
  • 邮编：250002
  • 邮箱：sdshkxzzs@vip.sina.com
  • 电话：0531-82866365 82981706
  • 国际标准刊号：ISSN：1003-4145
  • 国内统一刊号：ISSN：37-1053/C
  • 邮发代号:24-135
  • 获奖情况:
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库
  • 被引量:18653