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高管特征与激励方式对上市公司绩效影响的回归分析

ISSN号：1004-0994
期刊名称：《财会月刊（下）》
时间：0
分类：F224.0[经济管理—国民经济]
作者机构：[1]合肥工业大学管理学院,合肥230009, [2]合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室,合肥230009
相关基金：国家社会科学基金一般项目“高维数据广义分位数回归及在证券投资基金管理中应用研究”（项目编号：15BJV008）;教育部人文社会科学研究规划基金项目“非线性分位数误差校正模型及应用”（项目编号：14YJA790015）;安徽省哲学社会科学规划基金项目“安徽省城乡居民家庭贫困脆弱性研究”（项目编号：AHsKY2014D103）

中文摘要：

本文选取我国A股上市公司2006～2014年的数据，使用分位数回归模型以及门限虚拟变量设置，从单独影响与交互配合作用两个方面，就高管特征与激励方式对上市公司绩效的影响进行了定量研究。结果表明：第一，高管特征对公司绩效存在显著影响，其中高管年龄存在正向作用，任期存在反向作用；第二，不同的激励方式对公司绩效存在不同影响，其中薪酬激励能够起到正向激励作用，股权激励与公司绩效存在反向作用，而在职消费在绩优公司中表现为激励作用，在经营状况较差的公司中表现为反向作用；第三，高管特征与激励方式之间存在配合效应，高管年龄与股权激励以及薪酬激励的配合效应对公司绩效有负向影响，任期与股权激励以及薪酬激励的效应因公司的经营状况存在异质性。

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