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中国货币政策冲击预期效应的实证研究——基于贝叶斯推断的BVAR、BSVAR、BVECM和BDSGE模型

ISSN号：1001-9952
期刊名称：《财经研究》
时间：0
分类：F830.31[经济管理—金融学]
作者机构：[1]山东工商学院,山东烟台264005, [2]厦门大学,福建厦门361005, [3]烟台职业学院,山东烟台264670
相关基金：国家社科基金项目（12CTJ018）; 国家教育部人文社会科学研究青年基金项目（12YJC910013）; 全国统计科学研究项目（2013353）; 国家博士后科学基金项目（2013M531544）

关键词：货币政策冲击预期效应, 贝叶斯推断, VAR模型, SVAR模型, VECM模型, DSGE模型

中文摘要：

采用贝叶斯推断下的VAR模型、SVAR模型、VECM模型和DSGE模型对我国货币政策冲击预期效应进行有效估计和评价的结论表明,货币政策冲击效应存在较大波动性和不稳定性。我国货币政策的货币供应量传导存在明显滞后效应,滞后期大约为6个月到15个月,而利率传导几乎没有滞后效应,对产出有明显滞后效应,而对于通货膨胀率几乎没有滞后效应。我国GDP增长率对货币政策冲击比货币供应量增长率反应强烈,货币供应量增长率为逆周期变量,GDP增长率为顺周期温和变量,我国货币供应量具有明显内生性特质。

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