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中国创业板市场系统性风险测度及影响因素研究

ISSN号：2095-3291
期刊名称：金融监管研究
时间：2012
页码：28-40
期号：09
便笺：10-1047/F
分类：F832.51[经济管理—金融学] F224[经济管理—国民经济]
作者地址：同济大学经济与管理学院;同济大学;
作者机构：[1]同济大学经济与管理学院, [2]同济大学
相关基金：国家自然基金项目(项目批准号:71273190);教育部人文社科研究规划项目(编号:10YJA790196)的阶段性研究结果

中文摘要：

创业板市场自推出以来出现了一系列问题,加剧了社会各界对于其系统性风险的担忧。本文对创业板市场的系统性风险进行了量化分析,测算出创业板市场系统性风险占总风险的平均占比在2010年6月至2011年8月期间为60.8%,并在将其与已有研究进行比较分析的基础上,进一步运用回归分析法,从宏观经济、主板市场波动性、创业板市场扩容及政府规制四个层面选取对应指标,对创业板市场系统性风险的影响因素进行了结构性分析。研究结果显示,宏观经济、市场扩容及政府规制三大因素皆对创业板市场系统性风险有显著影响;我国创业板市场存在一定的"政策市"特征,当政府规制旨在打压市场的投机现象或防止市场过热时,市场的系统性风险会有所增加。

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