中文摘要：

本文从货币政策、外部冲击与内部冲击三个层面进行指标变量的筛选，基于降维思想提取中国金融状况指数（FCI），并研究其与宏观经济变量间的领先滞后关系。结果表明：样本期内，中国正处在第3轮金融景气周期循环的缓慢复苏期，与新一轮金融小周期的快速回升期；价格型货币政策工具、房地产市场与大宗商品价格等有关变量对FCI具有显著的相对重要性；2017年中国实现经济平稳增长是大概率事件，发生系统性金融风险是小概率事件，但要防范局部与区域性金融风险的发生，且应加强数量型货币政策工具调控金融状况的有效性；FCI对未来通货膨胀具有较强预测能力，2017年CPI有望继续回升；预测显示，2017年中国金融状况将步入一轮金融小周期的下行区间，但下行幅度有限，趋势成分表明2017年金融状况仍处于第3轮金融景气周期循环的上行区间；短期周期波动与长期运行趋势间具有内生作用机制，2017年短期周期波动有助于中国金融状况加速回暖与向好发展。