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国际市场、投机者心理和跨市套利：中国期货市场的考察
  • ISSN号：1002-9621
  • 期刊名称：《世界经济》
  • 时间：0
  • 分类：F832.5[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]上海交通大学安泰经济与管理学院,上海市法华镇路535号200052
  • 相关基金：本项研究得到了国家自然科学基金（批准号：70331001）的资助.
作者： 蒋舒[1], 吴冲锋[1]
关键词： 跨市套利, 过度自信, DHS模型, 方差分解
中文摘要：

我们从跨市套利的角度通过国内外市场价格比值的变化考察了国内外市场的关联性。在国内投机者对于国内外市场价格波动的评估存在差异的假设下，我们运用DHS模型解释了国内市场对信息的反应滞后于国际市场的微观原因，并结合铜、铝、大豆的国内外期货市场和国内现货市场数据对上述假设进行了经验研究。经验研究结果表明国内期货市场价格波动对于国内外期货市场的价格信号的反应存在显著差异，并且这种差异呈现同一的模式。我们认为国内投机者低估国际市场价格波动、高估国内市场价格波动的心理偏差是造成国内外价格比值短期波动的重要因素。

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期刊信息
  • 《世界经济》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国社会科学院
  • 主办单位:中国世界经济学会 中国社会科学院世界经济与政治研究所
  • 主编：张宇燕
  • 地址：北京建国门内大街5号
  • 邮编：100732
  • 邮箱：jwe@cass.net.cn
  • 电话：010-85195790
  • 国际标准刊号：ISSN：1002-9621
  • 国内统一刊号：ISSN：11-1138/F
  • 邮发代号:82-896
  • 获奖情况:
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:39177