中文摘要：

伴随农业“走出去”战略的实施，中国农业对外直接投资的规模不断增长，投资效率值得关注。文章以光明乳业为例，分析了企业海外投资对短期和长期的经营绩效影响。海外投资对短期绩效影响以2010年收购新西兰新莱特为例，测算信息公布前后30天内的累计超额收益率，表明海外直接投资对股市价格有着显著的正的影响。海外投资对长期绩效影响，对比2002—2009年和2010—2015年的实施海外投资前后相关指标，发现第二阶段的盈利能力、股东获利能力和持续盈利能力均显著提升。光明乳业海外直接投资对公司绩效的促进作用，对我国乳制品企业具有借鉴意义，并据此提出政策建议。