中文摘要：

纸学习在期货选择的价格上改变边缘层次的效果并且怎么组织一个市场制造者“ s 位置。黑模型(1976 ) 成为这篇论文的一种特殊情况。由复制他们并且采用向后的随机的微分方程的理论的纸价格期货选择(BSDE 为短) 。而且，一种期货选择的价格是非线性的 BSDE 的唯一的答案。

英文摘要：

The paper studies the effects of changing margin levels on the price of fixtures options and how to organize a market maker＇s position. Black model （1976） becomes a special case of this paper. The paper prices futures options by duplicating them and adopting the theory of Backward Stochastic Differential Equations （BSDEs for short）, Furthermore, the price of a futures option is the unique solution to a nonlinear BSDE.