本文以直接来自于金融部门的冲击作为研究对象,借助TVP-VAR模型动态刻画了金融冲击对我国 宏观经济影响的作用机制,随后利用时变脉冲响应函数检验了二者之间的时变特征,研究结果表明:金融冲击 确实能够对实际产出产生持久显著的影响,有放大经济波动的作用且与特定的经济阶段有关;同时,金融冲击 短期内会带来一定的通缩压力,而长期来看这一压力则有所缓解;其中新常态时期的经济在应对金融冲击时展 示出不同于以往任何经济时期的特点,表现出明显的时变特征.为此,有关部门应根据金融冲击的影响机制作 出适当的政策响应.