中文摘要：

构建中国各地区税收征管力度指数，以中国上市企业为样本．分析税收征管力度对当地企业权益资本成本和债务资本成本的影响。数据分析结果表明：（1）强化税收征管力度会提高企业的权益资本成本，但对股权结构集中的企业来说，强力的税收征管力度有助于降低企业权益资本成本。这样的结果意味着，税收征管力度的增强在微观层面可能有助于降低大股东与小股东之间的代理成本。（2）税收征管力度与企业债务资本成本之间存在倒u型关系，即在税收征管增强的初级阶段，增强税收征管力度会提高企业债务资本成本，随着税收征管力度的进一步增强，企业债务资本成本则出现下降现象。无论是以平均债务利息率还是以银行贷款定价作为债务资本成本的表征量，这种现象都一致存在。