股权类衍生产品市场操纵行为与监管制度研究-东篱科研大数据发现系统（DRDS）

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股权类衍生产品市场操纵行为与监管制度研究

项目名称：股权类衍生产品市场操纵行为与监管制度研究
项目类别：青年科学基金项目
批准号：70703024
申请代码：G030202
项目来源：国家自然科学基金
研究期限：2008-01-01-2010-12-31

项目负责人：邢精平
负责人职称：高级会计师
依托单位：深圳证券交易所
批准年度：2007

中文摘要：

2010年4月，首只股指期货合约正式推出，标志着我国衍生品市场进入快速发展时期。衍生品推出为投机资金操纵股票与期货市场提供了新的模式。本课题在境外衍生市场操纵案例与监管制度分析的基础上，结合我国股票市场操纵行为与股指期货交易行为的特点，深入研究了股指期货市场潜在的操纵风险，总结出四种操纵模式一是期现联动操纵，发现既可以操纵上证指数权重股，也可以操纵流动性较低的个股引发板块联动效应，以达到操纵股指期货牟利的目的；二是信息型操纵，敏感时间发布信息可能对市场造成剧烈影响，课题分析了传闻信息分类与特点，探讨了信息操纵的模式与监管；三是短线操纵，结合股票市场短线操纵的行为与特点，以高频交易数据测算了股指期货短线操纵的成本与可行性；四是跨境操纵，在分析内地与香港股票市场联动关系的基础上，探讨了跨境操纵的可行性。针对上述操纵模式，给出了相应的监管对策。我国股指期货推出初期，在监管经验缺乏，制度、手段不完善的背景下，研究成果有利于改变"亡羊补牢式"监管，对完善现有制度、提高对操纵行为的预判能力有很强的理论与现实意义。课题组共发表(录用)论文11篇，撰写研究报告10篇，多篇成果起到了决策支持作用。

中文主题词：衍生品；股指期货；市场操纵；短线操纵；市场监管

结论摘要：

英文主题词Derivatives;Stock Index Futures; Market Manipulation; Short-term manipulation; Market regulation

成果综合统计