本课题以中国转轨经济条件下特殊的市场环境和公司治理模式为研究背景,研究基于不同治理战略的大股东制衡行为对外部监管有效性的影响。首先,从理论上分析内部治理机制的不充分性,并在在博弈模型中讨论基于不同治理战略的公司大股东对外部监管机制的选择偏好。然后,注意到伴随《指导意见》和股权分置改革而来的政策性扰动对大股东行为的影响,考察大股东制衡对独立董事监督、外部审计约束、ST制度约束、违规行为监管等外部监管机制的作用,揭示公司大股东制衡机制对外部监管机制的影响方向、影响程度和影响途径。进一步的,通过引入公司治理实验所获得的实验证据,一方面,再度证明引入外部监管对于约束公司控股股东盈余管理行为和隧道行为,保护中小股东权益的积极作用,另一方面,较为深入地解析大股东制衡机制形成与发挥作用的机理,进而考察大股东制衡机制对外部监管有效性的影响,和先前的规范研究、博弈分析及实证研究互相辉映。
英文主题词Governance Strategy; Blockholders Counterbalance; External Supervision; Experimental Research