欢迎您！东篱公司
退出
-
申报数据库
-
立项数据库
-
成果数据库
-
项目获奖数据库
位置：立项数据库 > 立项详情页
中文摘要：
提出了EaR、相容期限结构、经济环境不确定性等新概念；建立了资产配置的新的双目标规划模型、极大极小模型、均值-EaR模型、投资-消费模型；建立了基于VaR的资产配置和资产定价新体系；提出了二次规划法、交互式法、分层优化法、分解集成法等新求解方法；首次提出发现套利机会是NP难解的；提出了在不显著增加系统性风险前提下现代化我国基金业监管的整体框架和一整套办法。主持了16项国家级及省部级课题，参加了973计划等项目。出版学术专著4部，其中1部由Springer出版社出版。发表期刊论文近百篇，其中国外29篇，被SSCI、SCI、EI、ISTP分别收录5、18、14、7篇，被SCI来源他人论文引用63次、单篇最高被引用22次。获全国百篇优秀博士学位论文、中国高校人文社科研究优秀成果二等奖、广东省哲学社科优秀成果二等奖、内蒙古科技进步奖二等奖等学术奖励，入选教育部"新世纪优秀人才支持计划"等人才工程。
英文摘要：
Asset Allocation；Asset Pricing；Risk Management；Asset-Liability Management；Investment-Reinsurance
结论摘要：
本项目围绕资产配置、资产定价、资产-负债管理、投资-再保险决策、金融风险管理等五个主要方向，在国内外核心期刊上发表论文59篇，其中被SCI收录12篇，被SSCI收录9篇，出版专著2部，提交研究报告3篇，获广东省哲学社会科学优秀成果奖一等奖和二等奖各一项。主要学术贡献如下1）首次采用非参数估计方法计算金融风险CVaR，并同时计算均值-CVaR投资组合优化模型的最优投资组合，这一新方法比线性规划方法快得多，但精度更高。2）引入了随机外生负债，建立了资产-负债管理的离散时间以及连续时间均值-方差模型，导出了最优动态投资策略和有效边界的解析表达式，从而把诺贝尔经济学奖获得者Markowitz的静态均值-方差模型发展为动态资产-负债管理模型。3）发现Roy(1952)的Safety-First准则成为一个影响决策动机的因素并且跟诸如满意等启发式算法关系密切，比较了常数再调整、动态再调整和买入并持有三种流行的投资策略类中的最优策略的行为模式，发展了一种几何方法来研究安全第一、期望效用和均值-方差模型之间的关系，解释了对时间分散化效应的不同模式长期存在的争议。4）首次研究了保险公司在时间不一致性动态均值-方差模型下的时间一致性动态投资-再保险策略，导出了其解析表达式，这使得在先后有多个决策者的现实中，能保证策略前后一致执行。5）对保险公司的投资-再保险决策问题，首次提出并引入了一种动态VaR约束，以此来控制保险公司的风险和履行对市场风险的监管要求，建立了带此约束的破产概率最小化模型，推导出了最优投资-再保险策略的解析公式，为保险公司进行风险控制和投资决策，提供了新的模型和方法。6）首次将参数不确定性和贝叶斯学习引入动态投资决策的均值-方差模型，并导出了最优投资策略和有效边界的解析表达式，这将有效克服传统均值-方差模型对参数取值的敏感性，使得模型的稳健性得到显著提高。7）首次实证探测了劳动收入风险对居民风险金融资产投资的影响，并系统考察了背景风险等因素的影响。8）从组合信用风险的动态描述出发，将因子模型扩展为变因子模型、变结构因子模型及其相应的动态Copula结构，估计与检验了模型参数，将因子模型应用于组合信用风险度量、风险归因分析、经济资本配置与绩效评估、信用衍生产品CDO定价等当中，形成了积极的信用风险管理理论体系，为组合信用风险管理实践提供了理论基础和技术手段。
成果综合统计
期刊论文
会议论文
专利
获奖
著作
相关项目
李仲飞的项目
