中文摘要：

本课题回顾和讨论了行为财务理论与研究方法。对中国股票市场上的投资者行为和心理特征进行了问卷调查和分析，这一调查和分析在中国是具有开创性的，得出了一些有益的结论和发现。课题组对中国股票市场上IPO的异常现象，主要是其折价行为和长短期的市场绩效进行了研究；对中国股票市场上的过度反应和惯性效应进行了研究。研究发现中国的投资者还不够成熟，在进行投资决策时不能有效地掌握信息。在心理特征方面，中国的男女投资者有明显差异。中国股票市场IPO的价格行为与国际一般状况有较大差异，主要表现为上市首日收益奇高，且长期持有收益高于市场水平。研究结果较好地完成了预期研究目标。

结论摘要：

本课题回顾和讨论了行为财务理论与研究方法。对中国股票市场上的投资者行为和心理特征进行了问卷调查和分析，这一调查和分析在中国是具有开创性的，得出了一些有益的结论和发现。课题组对中国股票市场上ＩＰＯ的异常现象，主要时期定价行为和长短期的市场绩效进行了研究；对中国股票市场上的过渡反应和惯性效应进行了研究。研究发现中国的投资者还不够成熟，在进行投资决策时不能有效地掌握信息。在心理特征方面，中国的男女投资者有明显差异。中国股票市场ＩＰＯ的价格行为与国际一般状况有较大差异，主要表现为上市首日收益畸高，且长期持有收益高于市场水平。研究结果较好地完成了预期研究目标。本课题回顾和讨论了行为财务理论与研究方法。对中国股票市场上的投资者行为和心理特征