中文摘要：

经济学的理性人假定偏重于对个体的共性描述。但是，随着心理学的发展，经济学界开始关注投资者个体之间的差异性。由于性别、年龄、职业、受教育程度等的差异，每个投资者都会以自己独有的方式对接收的信息做出反应，从而形成不同的决策行为。本项目在对投资者行为进行测度的基础上，研究投资者行为的群体异质性问题。主要研究内容和研究成果包括（1）分别采用宏观经济总量数据和投资者参与的调查数据对我国投资者的部分行为进行了测度；（2）针对投资者行为的复杂性，研究了投资者行为特征对组合投资决策的影响；（3）研究了各种行为参数对均衡资产价格的比较静态分析，并使用参数校准的方法模拟了我国投资者行为对资产价格的影响；（4）使用调查数据对中国投资者划分群体，并在此基础上研究不同群体投资者行为的异质性。本课题使用调查数据直接了解中国投资者的个人状况和市场参与行为，可以更准确地了解中国投资者的行为特征，具有科学意义；同时，使用调查数据研究中国投资者行为的群体异质性，为进一步研究家庭金融资产决策、储蓄行为、财富积累过程以及不同群体对宏观经济政策的反应奠定基础，具有重要的理论意义和应用价值。