中文摘要：

股权分置改革完成后，管理层收购的动机更加强烈，相关研究也再次成为理论界与实务界共同关注的热点问题。本文收集了1997—2006年间我国实施管理层收购的上市公司数据。运用事件分析法对上市公司MBO的市场效应进行考察。实证研究发现，上市公司的管理层收购没有带来显著的财富效应。表明，我国管理层收购的积极作用不明显，有关部门应该加强监管。

英文摘要：

Management Buyouts （MBO） have been a heated topic in China after the non-tradable shares reform. The paper investigates the market reaction of MBO in China during 1997 - 2006. The empirical results show that MBO doesn＇t significantly increase stockholders＇ wealth in China.