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人民币离岸与在岸汇率差异及其波动研究
  • ISSN号：1007-6964
  • 期刊名称：《世界经济研究》
  • 时间：0
  • 分类：F822.2[经济管理—财政学]
  • 作者机构：[1]南开大学跨国公司研究中心, [2]南开大学国际经济研究所
  • 相关基金：本文受到国家社会科学基金重大项目“引进外资与对外投资两大开放战略的协调机制与政策研究”（项目号：15ZDA057）、教育部人文社会科学基地重大项目（项目号：11JJD790005）、中国特色社会主义经济建设协同创新中心和南开大学亚洲研究中心项目（项目号：AS1507）的资助.
作者： 严兵[1], 张禹[2], 刘娜[2]
关键词： 人民币汇率, 定价差异, 离岸和在岸市场, GARCH模型
中文摘要：

文章通过建立基本的GARCH模型和扩展的GARCH模型，探讨了市场基本面、全球金融市场环境以及相关政策等因素对人民币离岸和在岸市场的定价差异的影响。实证结果表明，人民币离岸和在岸市场定价差异是多方面因素共同作用的结果，两个市场流动性差异和参与者预期差异对于人民币离岸和在岸定价差异及其波动会产生显著影响，全球风险厌恶情绪上涨和美元升值会增大人民币在两个市场的定价差异及其波动。在政策方面，允许人民币资本跨境流出的措施会明显减少两个市场的定价差距，反之亦然。在岸市场人民币兑美元中间价形成机制改革显著地扩大了人民币两个市场的差异，加剧了其波动。

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期刊信息
  • 《世界经济研究》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:上海社会科学院
  • 主办单位:上海社科院世界经济研究所
  • 主编：
  • 地址：上海淮海中路622弄7号472室（西区）
  • 邮编：200020
  • 邮箱：WES@sass.org.cn
  • 电话：021-63845104 53060606-2472
  • 国际标准刊号：ISSN：1007-6964
  • 国内统一刊号：ISSN：31-1048/F
  • 邮发代号:4-544
  • 获奖情况:
  • 华东优秀期刊提名奖
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:18341