中文摘要：

询价制是我国新股发行制度市场化改革的方向。而在询价制下，投资者能否通过其报价行为提供关于新股估值和市场需求的准确信息，以及该信息能否被承销商有效甄别，是决定新股定价效率，乃至资本市场资源配置效率的关键因素。本课题将采用理论分析和实证检验的方法，对机构投资者报价行为及其对IPO定价效率的影响进行研究。本课题的研究方向主要包括一是参与询价的机构投资者报价行为是否会表现出有信息投资者、风险规避型"搭便车"和投机型"搭便车"者（噪声交易者）的行为特征，这三类投资者对IPO定价效率有何影响；二是各类机构投资者的报价行为如何影响承销商自主定价效率和新股分配的权力；三是询价制下机构投资者报价行为是否会表现出行为金融学中过度自信、自我归因等非理性特征，这些非理性行为对IPO定价效率有何种影响。最后，根据研究中发掘的机构投资者报价行为特征，将为我国询价制下一阶段市场化改革提供启发及政策建议。