中文摘要：

本课题的研究目标是探求转型经济背景下投资银行（投行）声誉激励的制度约束及其对资源配置的影响。目前已按照原计划如期完成。本课题的研究内容可分为三个层次，首先是投行声誉的经济内涵和经济后果，我们的研究成果表明，发行人政府股权的影响和政府干预造成IPO市场的分割，进而影响投行在不同市场的行为和战略选择，由此导致投行的声誉构建方式以及经济后果在不同市场上有较大差异。我们还发现，在市场化程度较高的中小企业板和创业板，投行的声誉的构建更加依赖于承销质量，对发行公司的信息质量和长期回报有积极的作用。其次，我们以投行声誉产生的IPO市场为研究对象，研究了新股发行中信息、定价以及政府管制等机制；再次，针对与本课题相关的转型经济制度特征，如企业与政府关系、声誉机制以及信息质量等，我们在更广泛的范围内做了深入研究。我们认为这些研究是进一步探讨投行声誉制度的基础。在研究成果方面，我们取得了超过预期的成果共产生相关论文9篇，其中在国际SSCI检索期刊发表一篇，在《管理世界》、《金融研究》等国内一流期刊发表论文5篇，另有三篇英文论文在高等级国际学术会议发表，目前正在接受国际期刊审稿。