中文摘要：

公司财务理论认为，代理关系下的公司经理人会短视，本课题将这一理论扩展至基金投资领域，从而证明面临职业关注和资金赎回压力的基金经理也是短视的。本课题力图用理论和实证证据表明，短视的基金经理偏好频繁交易，频繁交易的基金投资回报率也较低。此外，短视的基金经理不仅很少逆市买入被低估的股票，而且还会买入已被高估的股票。基金经理的短视还意味着，并非所有基金都能促进股票价格发现，降低市场波动，只有短视程度较轻的基金才可能在这两方面发挥作用，从而稳定市场。用基金经理的短视来解释基金投资行为，有助于我们理解高举"价值投资"大旗的基金行业为何实际上并不按照价值投资的原则选择股票，有助于我们从一个新的角度审视现有文献对基金能否稳定市场的争论。本课题丰富了代理理论在资产定价中的应用，拓展了关于基金经理投资行为制约因素的研究，而且指出了现行基金信息披露制度和基金经理薪酬制度的潜在弊端。