中文摘要：

前期研究表明MPS-风险厌恶是单期模型设置下Markowitz均值方差分析方法的一个基本行为假设，构成了经典资产定价模型的理论基础。该理论在动态设置下是否成立，是该研究课题所要回答的基本理论问题。 在带跳的、连续时间股票价格过程设置下对MPS-风险厌恶投资者的动态投资组合选择问题进行了数学建模，并对最优解的性质做了较为深入的分析。研究结果表明1、与单期模型不同，动态情况下投资者的最优组合并不落在Markowitz的‘瞬时’均值方差有效边界上，而是落在了一个新的‘跨期’有效边界上；2、突发事件的存在是导致动态经济中投资者决策区别于Markowitz均值方差分析的关键。该项研究为探讨如何应对突发事件奠定了理论基础，并为实证研究提出的诸多“市场异象”提供了一种解释。 主要成果包括出版中、英文专著各一部，发表期刊论文6篇、报刊论文1篇，其中3篇期刊论文被SSCI收录。参加国际学术会议9场、国内学术活动1次，做学术报告、论文点评10余场，并多次应邀担任学术委员会、组织委员会成员和分会主持。2009年夏天应邀对日本京都大学经济研究所进行了为期三个月的学术访问，并做学术报告。