中文摘要：

关于证券市场泡沫的研究是近几十年来学术界从未冷却的研究热点，而今更有现实意义。我们尝试用全局博弈的方法建立基于投资者交易行为的证券市场泡沫理论模型，力图描述投资者交易策略的调整路径，进而解释泡沫的生成与破灭。在证券市场泡沫的学术研究领域，相关的实证文献一直比较少，出现这种情况的原因在于没有好的实证数据。本课题的实证数据取自上海证券市场的逐笔申报和成交数据库，是目前泡沫实证研究领域最好的数据。实证研究内容主要涉及卖空限制的影响、投资者理性、处置效应、新资金效应等一系列泡沫微观基础问题。由于该实证数据库过于庞大，所需计算量超出了个人计算机的极限，我们采用计算机集群分布式计算的办法解决这个问题。目前，实验研究已经成为证券市场泡沫研究的主要方法之一。在学术界，我们的实验研究第一次将真实世界的泡沫与实验室的模拟泡沫结合起来进行研究。

结论摘要：

关于证券市场泡沫的研究是近几十年来学术界从未冷却的研究热点，而今更有现实意义。在证券市场泡沫的学术研究领域，相关的实证文献一直比较少，出现这种情况的原因在于没有好的实证数据。本课题的实证数据取自上海证券市场的逐笔申报和成交数据库，是目前泡沫实证研究领域最好的数据。实证研究内容主要涉及卖空限制的影响、投资者理性、处置效应、新资金效应等一系列泡沫微观基础问题。由于该实证数据库过于庞大，所需计算量超出了个人计算机的极限，我们采用计算机集群分布式计算的办法解决这个问题。目前，实验研究已经成为证券市场泡沫研究的主要方法之一。在学术界，我们的实验研究第一次将真实世界的泡沫与实验室的模拟泡沫结合起来进行研究。