本文运用契约理论,以煤电产业链的交易特性为切入点,探讨了煤电产业链相关组织间的契约关系性质;以煤电纵向一体化和契约交易模式为例,构造煤电纵向模式的效率分析模型,揭示了消除纵向外部性和交易成本节约是煤电组织模式选择的决定性变量。