位置：成果数据库 > 期刊 > 期刊详情页
股票特质波动率与横截面收益：对中国股市“特质波动率之谜”的解释
  • ISSN号：1002-9621
  • 期刊名称：《世界经济》
  • 时间：0
  • 分类：F830.91[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]厦门大学王亚南经济研究院福建省厦门市厦门大学经济楼A310,361005, [2]国泰君安证券股份有限公司企业融资部,上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦200120
  • 相关基金：作者感谢在厦门大学财务会计与管理研究院讨论会上阮军、刘振涛和沈哲等的评论,及新兴经济体公司财务与资本市场研讨会评论人吴飞、2010年中国金融国际年会评论人苏东蔚、2010年《中国金融评论》国际研讨会评论人朱祁和2010中国数量经济学年会评论人韩清等的意见.作者感谢华盛顿联邦储备委员会货币金融分析处和加州大学河滨分校李灿林、新加坡管理大学傅方剑、新西兰奥塔哥大学林海、美国辛辛那提大学郭辉、厦门大学王亚南经济研究院郑挺国、黄诗城和张振轩、厦门大学经济学院倪玉娟、庄金良等的意见.本研究得到国家自然科学基金项目（71001087）的资助.作者特别感谢匿名审稿人提出的建设性意见.文责自负.
作者： 左浩苗[1], 郑鸣[1], 张翼[2]
关键词： 特质波动率, 横截面收益率, 异质信念, 卖空限制
中文摘要：

本文对中国股票市场特质波动率与横截面收益率的关系进行经验研究，探讨“特质波动率之谜”是否存在。我们发现，中国股票特质波动率与横截面收益率存在显著的负相关关系，但在控制了表征异质信念的换手率后，这种负相关关系消失了。这种现象的产生主要是因为在卖空限制和投资者异质性的共同作用下，资产价格会被高估从而降低未来的收益率，造成了中国市场上的特质波动率之谜。

同期刊论文项目
货币政策规则非线性的理论模型与计量研究
期刊论文 28
同项目期刊论文
中国股票收益率与宏观经济波动的关联性研究
通货膨胀实时预测及菲利普斯曲线的适用性
Estimating forward-looking rules for China's Monetary Policy: A regime-switching perspective
货币政策规则非对称性及其在我国的检验
泰勒规则的实时分析及其在我国货币政策中的适用性
中国短期利率的随机波动与区制转移性
GDP数据修正对经济周期测定的影响
随机波动和跳跃下的短期利率动态
中国产出缺口的实时估计及其可靠性研究
跳跃风险度量及其在风险—收益关系检验中的应用
基于太阳黑子冲击视觉的中国货币政策有效性测度
中美两国货币增长不确定性与经济周期联动机制的差异性分析
金融危机情形下中美两国货币市场及产品市场运行差异性探析
Money demand in China and time-varying cointegration
股票特质波动率与横截面收益：对中国股市“特质波动率之谜“的解释
泡沫变化过程的动态贝叶斯模型研究
我国通货膨胀结构突变及不确定性检验
Reexaming the Time-Varying Volatility Spillover Effects: A Markov Switching Causality Approach
Estimating a Small Open Economy DSGE Model with Indeterminacy: Evidence from China
基于极差的区制转移随机波动率模型及其应用
中国经济周期的混频数据测度及实时分析
金融指标对中国GDP混频预测分析
基于金融指标对中国GDP的混频预测分析
沪深300股指期货合约交易活跃程度影响因素分析
我国货币政策非对称反应的实证检验
稳健性偏好、惯性效应与中国股市的投资策略研究
期刊信息
  • 《世界经济》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国社会科学院
  • 主办单位:中国世界经济学会 中国社会科学院世界经济与政治研究所
  • 主编：张宇燕
  • 地址：北京建国门内大街5号
  • 邮编：100732
  • 邮箱：jwe@cass.net.cn
  • 电话：010-85195790
  • 国际标准刊号：ISSN：1002-9621
  • 国内统一刊号：ISSN：11-1138/F
  • 邮发代号:82-896
  • 获奖情况:
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:39177