本研究采用中国家庭营养调查(CHNS)1989-2011年间9个年份的跟踪调查数据,利用截面回归、分组回归及混合截面回归模拟变系数面板回归,估计并比较各调查年份的大学工资溢价。实证结果表明,中国的大学工资溢价从上世纪九十年代初开始不断增长,而且即使自1999年中国实行高等教育大幅扩张以来,大学工资溢价也并没有出现下降。大学工资溢价的不断上涨首先应归功于中国经济的成功转型和劳动力市场的不断完善,使工资逐渐由'计划定制'转变为'市场决定'。此外,全球化进程中,劳动力市场对高知识、高技能人才不断增长的需求,也是引起教育回报率上升的重要原因。