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适应性市场假说:来自伦敦黄金40年的证据
  • ISSN号：1001-4098
  • 期刊名称：《系统工程》
  • 时间：0
  • 分类：F830.9F224
  • 作者机构：[1]重庆大学经济与工商管理学院
  • 相关基金：国家社科基金资助项目(12BJY097)
作者： 周孝华[1], 宋庆阳[1]
关键词： 收益可预测性, 混合检验, 方差比检验, 适应性市场假说
中文摘要：

使用伦敦现货黄金1973~2013年日数据,运用automatic portmanteau Box-Pierce test和wild bootstrapped automatic variance ratio test,检验了黄金收益的可预测性,并使用滑动子样本窗口检验了收益可预测性的时变特征。研究发现:不断变化的市场环境驱动着收益可预测性;尽管多数情况下收益是不可预测的,一些短暂的统计显著的收益可预测性主要和战争、美元政策以及次贷危机等重大外因事件有关。研究结果支持适应性市场假说,即变化的市场环境驱动着黄金的收益可预测性。

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期刊信息
  • 《系统工程》
  • 中国科技核心期刊
  • 主管单位:湖南省社会科学院
  • 主办单位:湖南省系统工程与管理学会
  • 主编：陈收
  • 地址：长沙市浏河村巷37号省社科院内
  • 邮编：410003
  • 邮箱：xitonggongcheng@163.com
  • 电话：0731-4211215
  • 国际标准刊号：ISSN：1001-4098
  • 国内统一刊号：ISSN：43-1115/N
  • 邮发代号:42-67
  • 获奖情况:
  • 全国中文核心期刊,国家自然科学基金委员会管理科学重要期刊,中国科学引文数据库来源期刊
  • 国内外数据库收录:
  • 日本日本科学技术振兴机构数据库,中国中国科技核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:27553