中国上市公司股权特征是前十大股东绝对地控制着公司的决策权,该股权结构中公司治理当事人决策行为更符合夏普利值表征的合作倾向。本研究以实验理论和方法为支撑,选取重要的公司治理机制,在实验室中构造微观经济系统,屏蔽掉不相关因素来测度公司治理机制的行为效应和制度效应,用真实货币支付研究这种股权结构中当事人的决策行为。本研究考察三类公司治理机制(权益机制、市场机制和管理机制)下当事人决策行为。权益机制中,围绕股东联盟、分类表决、序贯与惩罚机制下的当事人行为进行实验研究,发现股权结构和控股股东性质对控制权私人收益有重要影响,场景变量对股东分类表决有重要影响,惩罚机制下的当事人表现出了更多的社会偏好;市场机制中,围绕股票交易限价、禀赋机制与当事人行为进行实验研究,发现限价显著地抑制了价格对基础价值的偏离,降低了波动性,提高了市场信息反应程度,禀赋稀缺性可以提高谈判地位,人力资本个体更偏好于当期支付;管理机制中,围绕审计监督与共谋防范、首位晋升与末位淘汰激励机制进行实验研究,发现信息结构对审计监督中的当事人策略选择有显著影响,在团队激励中,应根据代理人风险态度和团队成员能力分布选择恰当的激励机制,等。
英文主题词Equity Structure; Corporate Governance; Cooperative Game; Decision-making Experiment; Shapley Value