内容本课题以我国资本市场制度背景为基础,通过案例分析、理论模型和经济计量等方法研究了公司控制权安排对投资者利益保护的影响。首先,我们将建立一个公司控制权安排的租金保护模型,来剖析在投资者保护薄弱的制度背景下,控制权集中将导致控股股东为获取私利而侵占少数股东利益。其次,在此理论模型指导下,选择能合理反映投资者尤其是流通股股东利益的指标,通过实证研究等方法分析大股东控制、股权制衡和机构投资者等在投资者利益保护中所发挥的作用。最后,本课题将在总结上述经验分析的基础上,找出影响投资者利益保护的制度特征因素,进而针对投资者利益保护和国有股减持提出一些可行的政策建议。意义本课题在国内首次全面、系统地论证并检验了公司控制权安排对投资者利益保护的影响,同时也首次在国内检验了机构投资者、股权制衡等资本市场制度特征因素在保护投资者利益中所发挥的监督作用。研究结论将为投资者保护和国有股减持提供政策建议。
内容本课题以我国资本市场制度背景为基础,通过案例分析、理论模型和经济计量等方法研究了公司控制权安排对投资者利益保护的影响。首先,我们将建立一个公司控制权安排的租金保护模型,来剖析在投资者保护薄弱的制度背景下,控制权集中将导致控股股东为获取私利而侵占少数股东利益。其次,在此理论模型指导下,选择能合理反映投资者尤其是流通股股东利益的指标,通过实证研究等方法分析大股东控制、股权制衡和机构投资者等在投资者利益保护中所发挥的作用。最后,本课题将在总结上述经验分析的基础上,找出影响投资者利益保护的制度特征因素,进而针对投资者利益保护和国有股减持提出一些可行的政策建议。意义本课题在国内首次全面、系统地论证并检验了公司控制权安排对投资者利益保护的影响,同时也首次在国内检验了机构投资者、股权制衡等资本市场制度特征因素在保护投资者利益中所发挥的监督作用。研究结论将为投资者保护机制和国有股减持提供政策建议。