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股指期现货间的跳跃扩散效应及其信息含量——基于跳跃变量回归模型的新证据
  • ISSN号：0257-0289
  • 期刊名称：复旦学报(社会科学版)
  • 时间：2013.7.25
  • 页码：17-166
  • 分类：F832.5[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]复旦大学金融研究院,上海200433
  • 相关基金：国家自然科学基金项目（项目批准号：71073026,71173096）; 教育部人文社会科学项目（项目批准号：09YJC790044）; 上海哲学社会科学规划项目（项目批准号：2010BJB015）的资助
  • 相关项目：交易时间差异对股票现货市场与股指期货市场的影响研究
作者： 刘庆富|朱垚|方力|
关键词： 股指期货, 股票现货, 跳跃扩散, 风险贡献度
中文摘要：

为检测我国股指期货与现货市场的跳跃扩散效应及其信息含量,本文利用跳跃变量回归模型和跳跃溢出贡献度模型对沪深300指数期货和沪深300指数五分钟的价格序列数据进行了实证分析。研究结果表明：股指期货与股票现货市场均存在显著的跳跃,且具有一定的集聚特征,相对而言,现货市场的跳跃频率更大;同步期货和现货跳跃收益（跳跃波动）之间存在显著的双向引导（跳跃溢出）关系,异步期货和现货跳跃收益（跳跃波动）之间往往存在单向关系,相对而言,同步现货市场之间的关系要明显强于异步。并且,期货市场均能提前对现货市场做出反应,反之亦然。此外,期货对现货的影响要大于现货对期货的影响,且这些影响均是非对称的。另外,虽然期货和现货的跳跃是非常稀疏的,但跳跃溢出的信息含量却非常大。

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期刊信息
  • 《复旦学报：社会科学版》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中华人民共和国教育部
  • 主办单位:复旦大学
  • 主编：汪涌豪
  • 地址：上海市邯郸路220号
  • 邮编：200433
  • 邮箱：fdwkxb@fudan.edu.cn
  • 电话：021-65642669
  • 国际标准刊号：ISSN：0257-0289
  • 国内统一刊号：ISSN：31-1142/C
  • 邮发代号:4-246
  • 获奖情况:
  • 第一、二届全国双十佳社科学报,入选国家新闻总署中国期刊方阵“双效”期刊,被北京大学图书馆、中国社会科学院文献信息中心等...,第三届中国出版政府奖提名奖
  • 国内外数据库收录:
  • 波兰哥白尼索引,中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:14873