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退出盯住汇率制度的动因:基于生存分析技术的实证研究
  • 期刊名称：《管理评论》Vol.18 (3)2006 3-10
  • 时间：0
  • 分类：F832.63[经济管理—金融学] O212.3[理学—概率论与数理统计;理学—数学]
  • 作者机构：[1]香港中文大学经济系,香港沙田, [2]中国科学院数学与系统科学研究院,北京100080, [3]中国科学院预测科学研究中心,北京100080
  • 相关基金：国家自然科学基金项目资助（70425004,700221001）;中国科学院虚拟经济与金融研究中心项目资助.
  • 相关项目：决策理论与技术
关键词： 盯住汇率制度, 持续期, 贬值性退出, 非贬值性退出, 危险率, 基线危险函数
中文摘要：

本文利用生存分析技术对盯住汇率制度的持续期进行了实证研究。本文收集了23个国家48个样本数据。考虑到不同退出模式下经济体的不同表现，将样本国家分成了两类：贬值性退出模式的国家和非贬值性退出模式的国家，然后使用非参数方法和半参数方法，对这两类样本群体分别估计了危险率、基线危险函数和影响因素的系数。实证结果表明。两种退出模式下的决定因素存在着明显的差异。盯住汇率的持续期是决定退出模式和退出可能性的重要决定因素：贬值性退出的可能性会随着时间的推移而不断的增加，而非贬值性退出更容易发生在盯住汇率制度的早期；此外，某些决定因素在两类退出中表现迥异，比如，金融深化程度的提高会增加贬值性退出的可能性，但却降低了非贬值性退出盯住汇率制度的可能性。

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