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人民币兑美元汇率MS-ARCH模型的MCMC估计和分析

期刊名称：经济管理与评论
时间：2012
页码：92-96
分类：F830.9[经济管理—金融学]
作者机构：[1]山东财经大学保险学院,山东济南250014, [2]山东财经大学统计学院,山东济南250014
相关基金：国家自然科学基金项目“基于利率和死亡率建模的寿险风险分析”（项目编号：71071088）; 山东省自然科学基金项目“随机利率建模下的寿险风险管理”（项目编号：ZR2010GL014）的阶段性成果
相关项目：基于利率和死亡率建模的寿险风险分析

作者：赵霞|马云倩|

关键词：汇率, MS-ARCH, Metropolis-Hasting抽样, MCMC

中文摘要：

基于MS-ARCH模型,采用Metropolis-Hasting抽样的马尔科夫链蒙特卡洛（MCMC）估计方法,研究人民币兑美元汇率的波动状况,并与ARCH类模型的结果进行了对比。研究结果发现：人民币兑美元汇率3种波动状态（低、中和高）的平均持续时间各不相同,其中低波动状态的持续期要长于中、高波动状态的持续期。当汇率表现为低波动状态时,人民币兑美元汇率主要处于贬值状态,而当汇率表现为高波动状态时,人民币兑美元汇率主要处于升值状态。MS-ARCH模型能较好的描述汇率数据的波动状况,能很好地拟合人民币兑美元汇率的动态行为。

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