过度自信在公司管理者的决策中是最为持久且普遍存在的心理偏差,但是现有研究文献就管理者过度自信对公司的影响结论不一。本文基于行为决策理论整合了目前管理者过度自信的作用机制,提出管理者过度自信与公司绩效并不是简单的线性关系,而是倒U型关系;进一步,基于威胁—僵化理论提出环境动态性作为对管理者制定战略决策的主要威胁,调节了管理者过度自信与公司绩效的关系。来自沪深A股2383家上市公司的数据验证结果表明,管理者过度自信与公司绩效存在倒U型关系,并且环境动态性正向调节了此种关系。