中文摘要：

我国股票市场设立的初衷是为国有企业解困，这使得后来通过IPO或买壳逐渐上市的民营企业成为了股票市场中的特殊群体。转型经济时期地方政府对于资源配置和企业行为仍具有重要影响，因此综合考虑公共治理和公司治理因素分析民营上市公司行为既具有理论意义也具有现实意义。本课题以投资者保护的重要方面- - 利益侵占为分析基点，在对民营上市公司控股股东实施利益侵占行为的内在机理进行分析的基础上，对各种可能的利益侵占方式进行系统的归纳和总结，并综合考虑宏观层面的制度环境和微观层面的公司治理对民营上市公司控股股东利益侵占方式和程度的影响，同时多角度地检验利益侵占的经济后果。特别地，特转型经济时期的现实特点也使得本课题能够通过民营上市公司的具体公司治理安排和行为，考察公司治理与制度环境之间的关系，从而更深入地认识公司治理的效用，把握转型经济时期投资者保护的根本因素。

结论摘要：

本项目主要考察转型经济时期民营上市公司控股股东利益侵占行为的内在机理、影响因素和实施方式。在利益侵占内在机理方面，我们引入了制度弹性这一新的制度环境维度，并且发现民营企业寻求和建立政治关系是为了利用制度弹性，以便使实施利益侵占行为时所面临的制度质量更低（利益侵占成本更小）；同时我们也阐述了制度弹性对于制度变迁的意义制度企业家对与制度弹性的认知、利用和开拓可以提升制度质量，甚至推动制度变迁。在利益侵占影响因素方面，我们指出了公司治理的多维度属性及其与代理冲突之间的多样关系，强调了有些公司治理维度可能并非代理冲突的制约，恰恰是代理冲突的结果，并且通过案例分析和实证分析揭示转型经济时期上市公司的公司治理是制度环境的结果而非替代制度环境越好，公司治理水平越高。在利益侵占实施方式方面，我们发现会计稳健性这一投资者保护评价方式在中国上市公司中是客观存在的，并非利润操纵行为的结果；同时管理层薪酬也是一种直接的利益侵占实施方式高管薪酬与公允价值变动损益具有不对称性，并且这种不对称性随着管理层权力的增强而增强；市场监管差异会导致公司行为差异不同特征的市场监管会导致公司针对性盈余管理行为的差异。总的来说，本项目对于制度弹性概念的引入以及对于公司治理与制度环境之间关系的讨论有助于丰富未来公司会计与财务研究的分析视角。