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期权博弈视角下企业现金定价方法的创新研究
  • 期刊名称：会计之友
  • 时间：0
  • 页码：-
  • 分类：F830.59[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]暨南大学经济学院, [2]桂林理工大学管理学院
  • 相关基金：本文受到国家自然科学基金项目“公司流动性隐含价值及其期权定价研究”（项目批准号：71173091）的资助.
  • 相关项目：公司流动性隐含价值及其期权定价研究
作者： 黎昌贵|杜金岷|
关键词： 期权博弈, 企业流动性, 现金价值
中文摘要：

计量实证定价法、财务分析定价法和期权定价法是当前对企业现金进行定价的三种方法。由于计量实证定价法和财务分析定价法均忽视了企业现金的灵活性价值，从而导致了对企业现金价值的低估，而传统的期权定价法虽然考虑了企业现金的灵活性，却忽视了市场竞争对企业现金价值的影响，从而高估了企业现金的价值。文章综合考虑了实物期权和市场竞争的期权博弈理论，对企业现金的定价方法进行了创新，弥补了传统期权定价方法的缺陷，表明先动优势越大，企业现金的期权价值受市场竞争的影响程度就越大。

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