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中文摘要：
信用衍生产品的定价与风险管理是信用体系建设和管理的重要内容，亦是当今金融工程研究领域所关注的热点问题。由于其标的资产的异质特性导致信用衍生产品定价问题难以获得解析解，而数值解涉及高维卷积等复杂性，求解时耗费巨量计算资源，致使信用衍生产品定价和风险管理研究受到极大的限制。本项目试图将新古典金融学和行为金融学相结合，从市场微观个体异质性行为的来源出发，依从投资者信念自然形成的过程，在深入剖析结构化信用衍生产品特性的基础上，针对信用衍生产品定价的关键问题，建立了信用衍生产品定价的理论模型，分阶段研究了的异质因素对信用衍生产品定价的影响，对于信用衍生产品组合相关性结构的度量和信用合约违约概率估计等难题，采用数值模拟技术分别给出了T-Copula函数的迭代算法和主成分重要性抽样算法，研究了复杂信用衍生产品CDO合约的隐含违约相关性"微笑曲线"现象。特别地，结合实证分析充分解释了投资者异质信念下"信用衍生品之谜"。本项目工作为创新设计信用衍生产品提供了理论支持和有价值的参考依据。
结论摘要：
英文主题词credit derivatives; behavior finance; numerical simulation;
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