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中美货币市场预期具有协动性吗？——基于利率互换合约价格的检验
  • ISSN号：1002-7246
  • 期刊名称：《金融研究》
  • 时间：0
  • 分类：G15[文化科学] G14
  • 作者机构：[1]南京大学商学院,江苏南京210093
  • 相关基金：感谢国家社会科学基金重点项目（项目号：08AJY029）,国家社会科学基金项目（项目号：14BGL031）,国家自然科学基金青年项目（项目号：71301072）和江苏省哲学社会科学基金重点项目（13EYA001）的资助.非常感谢匿名审稿专家的宝贵意见,文责自负.
作者： 方先明[1], 裴平[1], 蒋彧[1]
关键词： 货币市场预期, 利率互换合约, 时变相关性, 周期转换
中文摘要：

开放经济条件下，国际间货币市场预期协动性对一国金融资产定价和货币政策效果具有至关重要的影响。本文构建时变相关系数计量模型以及周期转换回归模型，选取2007年7月至2012年5月中美利率互换合约价格的样本数据，研究中美货币市场预期的协动性。其主要结论是：中美货币市场短期预期的时变相关性较高，且美国货币市场居于主导地位，这说明美国货币政策取向对中国货币政策具有溢出效应；中美货币市场中长期预期的时变相关性较低，表明转型过程中的中国经济发展具有独特性；从周期转换特征看，中美货币市场预期周期转换不具有协动性。这样的结论能够为中国进一步深化金融改革开放，提高货币政策有效性提供经验证据。

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期刊信息
  • 《金融研究》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国人民银行
  • 主办单位:中国金融学会
  • 主编：徐忠
  • 地址：北京西城区成方街32号2号楼
  • 邮编：100800
  • 邮箱：
  • 电话：010-66195402 66194441
  • 国际标准刊号：ISSN：1002-7246
  • 国内统一刊号：ISSN：11-1268/F
  • 邮发代号:2-637
  • 获奖情况:
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国社科基金资助期刊,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:56500