近年来,学者们对中国城镇居民教育收益率的变动趋势展开了多项研究,但对其变动原因则一直缺乏系统的有说服力的理论分析和实证研究。本文发现,目前国际学术界采用的“供给-需求-制度”(SDI)框架对于理解单个经济体教育收益率变动趋势具有一定帮助,但对解释不同经济体教育收益率变动的适切性缺乏严谨的论证。SDI框架将“供给-需求”和制度割裂开来考察各自对教育收益率的独立影响,不能很好地解释中国城镇教育收益率的变动趋势。所以,本文提出“市场化:供给-需求”(MSD)框架,探讨市场化程度与供求因素的交互影响以及“供给一需求”关系变动对教育收益率的影响,验证了MSD框架对解释多经济体教育收益率变动趋势的适切性。