中文摘要：

设计了一个可以更好刻画投资者损失厌恶的对数效用函数，并用中国的市场数据进行了验证；检验了目标值为风险收益的情况下组合优化中的两基金分离定理以及其中货币分离的属性，反映了投资者在不同风险偏好时的投资趋向；使用UPM/LPM对有特殊投资偏好投资者的投资组合进行优化，发现基准改变的敏感程度与资产收益的分布和投资者的不对称偏好相关；研究了均值下侧风险结构下的投资行为，发现随着收益分布负向偏度的增加，投资者会增加股票的比重；研究了将组合的最坏产出加入到投资者的目标函数中的情况，结果表明投资者的优化组合相当于持有一个共同基金的买权；从理论与实证上研究了居民消费行为的不对称性问题，并用消费者对于损失的风险偏好解释了这种不对称性，与经典的习惯形成文献有很大不同；从生命周期效用最大化角度研究家庭资产配置行为，建立动态规划模型解释家庭整个生命周期资产配置行为，并用中国的数据进行了实证；基于BMS模型分析了在消费习惯和所得税存在的情况下最优消费和投资决策的问题，并定性给出了当退休年龄可以自由选择时退休年龄区间的特征；提出了一种估计多阶段资产配置最优解的边界的方法，并通过算例证实了其对于参数的稳定性